Zašto je dosadno dobro: mirovinski računi i disciplina
Bitcoin je 2025. istodobno sve “dosadniji” za posjedovanje i sve kontroverzniji po pitanju toga kako će se dugoročno osiguravati. Ta dvojnost je dobra vijest za početnike: disciplinirano vlasništvo smanjuje greške, a otvorene rasprave o sigurnosti tjeraju nas da razumijemo rizike.
Ako ste u dobi 30–60, vaš stvarni život prolazi kroz mirovinsku štednju. U SAD-u ljudi koriste IRA (individual retirement account — individualni mirovinski račun) i rijetko trguju: često svega 7–10 puta kroz život računa. U Hrvatskoj i EU-u, sličnu ulogu imaju II. i III. stup te dobrovoljni mirovinski fondovi. Takvi “omoti” ne potiču dnevno trgovanje, nego dugi horizont i postepenu kupnju. Dodatak: u SAD-u je procijenjeno da se u “zaboravljenim” planovima nalazi više od 2,1 bilijuna USD; i mala preraspodjela u diverzificirane, porezno učinkovite portfelje koji uključuju Bitcoin može promijeniti ponašanje investitora, ne samo cijenu.
Par srednjih godina pregledava mirovinski izvod s malom Bitcoin ikonom
“110, 120, 125... 130, 135 i odjednom si ‘u stampedu’.”
Te okrugle razine su psihološke zamke, ne temeljne vrijednosti.
Praktičan protulijek je DCA (dollar-cost averaging — postepena kupnja u pravilnim razmacima) unutar mirovinskog okvirnog plana, s postocima kao ograničenjima, umjesto lova na “savršenu cijenu”.
Kome pripadaju ključevi: ETF i trezorske tvrtke
Danas već svi znaju za ETF (exchange-traded fund — burzovno uvršteni fond). Bitcoinu su dodani i novi akteri: trezorske tvrtke koje drže Bitcoin na bilanci i koriste klasične alate financiranja — konvertibilne obveznice, preferencijalne dionice, pa čak i sekuritizacije. Kada takva tvrtka zadužuje razumno (često se spominje oko 20% poluge) i kupuje Bitcoin, raste Bitcoin-po-dionici i stvara se nemarginska, dugoročna baza kapitala. Takav kapital ne paničari na dnevne padove i manje hrani lančane likvidacije.
Cijena udobnosti: drugi sloj rizika
Omoti imaju i koncesije. Kupite li trezorsku tvrtku, dodali ste sloj između sebe i Bitcoina. Vaš povrat ovisi o MNAV (managed net asset value — upravljana neto vrijednost imovine), disciplini uprave i načinu izdavanja dionica. Pitanja za domaću zadaću:
- Hoće li izdavanja biti akretivna za postojeće dioničare?
- Konvertibili: poravnavaju li interesi uprave i običnih dioničara?
- Likvidnost i tržište: Europa u pravilu zaostaje za SAD-om u dubini tih proizvoda.
“Poznata ambalaža” nije isto što i “bez rizika”.
Nevidljiva tema: sigurnosna ekonomija Bitcoina
Bitcoin obećava 21 milijun kovanica. Subvencija rudarima prepolovi se svakih ~4 godine, pa s vremenom naknade moraju preuzeti većinu “sigurnosnog proračuna”. Kritičari upozoravaju: ako su naknade previsoke i neujednačene, može postati racionalno “hvatati” blokove s bogatim naknadama ili kratko preuređivati lanac. Ako su rudari “zaštitari”, hoće li ih “napojnice” uvijek platiti?
Druga strana tvrdi kako je mijenjanje ograničenja ponude neupitno neprihvatljivo jer bi raznijelo društveni ugovor. Uvjereni su da korisnici (čvorovi) okreću pravila, da će tržište cijeniti sigurnost s rastom potražnje i da tehnička poboljšanja smanjuju izvedivost napada. Moj stav: ne treba paničariti, ali treba pratiti do 2030-ih tri signala — zdravlje tržišta naknada, decentralizaciju rudarenja i kako softver tretira rizik potvrda.
Nova ponuda: tokenizacija stvarne imovine
Tokenizacija “cigle i žbuke” — dio zgrade, prihod od poljoprivrede, zlato — sve češće se spominje uz mirovinsku štednju. Diversifikacija je stvarna korist, pogotovo kad ne možete sami kupiti cijelu nekretninu. Ali tokenizacija je cijevovod plus pravo:
- Tko drži vlasnički list?
- Tko revidira novčane tokove?
- Postoji li stvarna likvidnost kad želite izaći?
Birajte skrbnike i strukture koje možete objasniti supružniku u dvije minute.
Dvije taktičke opaske za stvarni svijet
- Poluga: Veliki dio kripto-volatilnosti dolazi od marže i perpetual ugovora. Ako vam je cilj mirovinska štednja, izbjegnite polugu. Dugi, nemarginski kupci ublažavaju krhkost; budite na njihovoj strani.
- Prinos: Obećanja od 3–4% na skrbničke uloge, “income” od opcija, staking na drugim tokenima — to je zaseban rizik. Ako testirate, odvojite od jezgre Bitcoina koju planirate držati desetljeće, ograničite iznos i koristite dobro kapitalizirane, regulirane pružatelje.
Dodatno: glasna rasprava na X-u (bivši Twitter) nije “stvarno tržište”. Triangulirajte: on-chain trendove, priljeve u regulirane proizvode i šire usvajanje, ne samo viralne niti.
Kako odabrati svoj put
Kratka usporedba za početnike:
| Opcija | Prednost | Ključni rizik |
|---|---|---|
| Spot Bitcoin (vlastito skrbništvo) | Najmanje slojeva, nema premije/discounta | Operativni rizik skrbništva, disciplina |
| ETF (exchange-traded fund — burzovno uvršteni fond) | Jednostavna kupnja u računu kod brokera | Naknade fonda, praćenje cijene |
| Dionice trezorske tvrtke | Potencijal rasta Bitcoin‐po‐dionici | MNAV, odluke uprave, likvidnost |
Moj današnji okvir: za znatiželjnog i strpljivog ulagača, skromna, precizno određena alokacija unutar porezno povoljnih okvira, bez poluge i bez “vjernosti naslovima”, ima smisla. Za one sklonije riziku, udio u trezorskim tvrtkama može biti satelit — ali tek nakon domaće zadaće o kapitalnoj strukturi.
Kao građanin‐ulagač, držite oko na velikom pitanju: je li ikada prihvatljivo mijenjati novčano pravilo radi zaštite mreže, ili je to dan kad priča završava? Odgovor oblikuje vrijednost koju držite.
Ovo je informativni sadržaj i ne predstavlja financijski savjet. Za osobne odluke konzultirajte kvalificiranog stručnjaka.